Summary / Resumé
Arnd Küppers und Peter Schallenberg: Social Market Economy and Financial Order
In the old German Federal Republic, monetary policy as well as the financial and banking sector were shaped by the concept of the social market economy. According to that concept, currency stability and the functionality of the price system had economic policy priority. In view of the internationalisation of the financial economy and global financial capitalism, this concept is no longer sufficient. The financial crisis from 2007 and the subsequent debt crisis of national economies in Europe have shown the great crisis potential that emanates from the private capital market today and the importance of public and private debt as a crisis accelerator. This environment does not make the principles of the social market economy obsolete; on the contrary, an international financial order based on these principles would be very necessary. The European Union should be a pioneer in this goal.
Arnd Küppers, Peter Schallenberg : Économie sociale de marché et système financier
Dans l’ancienne République fédérale, la politique monétaire ainsi que le secteur financier et bancaire étaient marqués par le concept de l’économie sociale de marché. Selon lui, la stabilité monétaire et le bon fonctionnement du système des prix avaient la priorité de la politique économique. Face à l'internationalisation de l’économie financière et au capitalisme financier mondial, ce concept n’est plus suffisant. La crise financière déclenchée en 2007 et la crise européenne des dettes souveraines qui s’ensuivit ont révélé, d’une part, l’important potentiel de crise qui part du marché des capitaux privés et, d’autre part, le grand impact des dettes privées et publiques en tant qu’accélérateurs de crise. Ce contexte ne rend pas obsolète les principes de l’économie sociale de marché. Au contraire, un système financier international, basé sur ces principes, serait bien nécessaire. L’Union Européenne devrait s’en faire le héraut.